Q345B方管鐵礦石中長期維持供應偏緊的格局，短期內市場主要矛盾在于限產帶來的邊際需求收縮，其價格將受到限產方面的壓制。

3月初開始，邯鄲、唐山等多地區強化環保停限產。受此影響，高爐產能利用率大幅下滑，隨之鋼廠庫存可用天數也開始增加。環保限產的升級，在短期內對鐵礦石邊際需求產生了較大影響，但外礦發貨量出現下滑，供給也有一定程度收縮。我們認為，鐵礦石中長期維持供應偏緊的格局，短期內市場主要矛盾在于限產帶來的邊際需求收縮，其價格將受到限產方面的壓制。

限產擾動邊際需求

3月份，邯鄲再次強化限產，Q345B方管l數據，唐山2018年10月1日—2019年3月12日期間已完成限產1524.33萬噸，距離限產任務目標還有279.37萬噸。在利潤的驅動下，鋼廠生產保持比較大的彈性，后續高爐產能利用率預計會逐步回升。